مباشر- وافقت شركة "إنفيديا" على تقديم ضمانات بقيمة 105 مليار دولار لمساعدة "أوبن إيه آي" (OpenAI) في استئجار مركز بيانات ضخم في ولاية أوهايو، وهو المركز الذي تطوره شركة "إس بي إنيرجي" المملوكة لمجموعة "سوفت بنك"، وذلك في واحدة من أكبر التزامات الشركة المصنعة للرقائق لتمويل البنية التحتية.
كما أعلنت الشركة، التي يقودها "جنسن هوانج"، اليوم الاثنين أنها ستستثمر 1.5 مليار دولار في "إس بي إنيرجي"، وذلك بعد أشهر من استثمار بقيمة مليار دولار من جانب "أوبن إيه آي" و"سوفت بنك" لتوسيع البنية التحتية لمراكز البيانات.
تُعدّ هذه الصفقة الجديدة أحدث مثال على تمويل شركة إنفيديا للبنية التحتية المُصممة حول رقائقها، وهي استراتيجية تُسهم في زيادة الطلب، ولكنها أثارت أيضًا تساؤلات حول تدفقات التمويل الدائرية بين الشركة المصنّعة للرقائق وعملائها.
في الأسبوع الماضي، ازداد التدقيق في هذا النوع من التمويل بعد أن عقدت "إنفيديا" شراكة مع ست مؤسسات مالية كبرى، من بينها "بلاك روك"، لإطلاق منصات تمويل تستهدف جمع أكثر من 500 مليار دولار من تمويلات الطرف الثالث للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
وقال هوانج إن الصفقة الجديدة لا تُعدّ تمويلًا دائريًا، وإن "إنفيديا" تستخدم حجمها ورؤيتها طويلة الأجل للمساعدة.
وأضاف هوانج أن شركته تؤمن بنية تحتية طويلة الأمد لحوسبة إنفيديا، حتى تتمكن "أوبن إيه آي" من نشر مصانع الذكاء الاصطناعي الأكثر إنتاجية، والتي يُمكن ترقيتها باستمرار، حيث يُقدّم كل جيل جديد مزيدًا من الذكاء واقتصاداً أفضل.
ستكون الشركة المورد الحصري للرقائق للمنشأة الواقعة في مقاطعة بايك بولاية أوهايو، والتي ستبلغ قدرتها الإجمالية ما يصل إلى 8 جيجاوات، مع توقع دخول أول 800 ميجاوات حيز التشغيل في 2028. وتستأجر شركة "أوبن إيه آي" الموقع لمدة 20 عاماً.
وذكرت مصادر مطلعة أن هيكل التمويل لم يتحدد بعد، لكنه سيتضمن تمويلاً بالأسهم؛ وقد تشمل هذه الأسهم رأس مال يتم جمعه من خلال طرح عام أولي محتمل لشركة "إس بي إنرجي" واستثمار مباشر من "سوفت بنك".
وأضافت المصادر، التي طلبت عدم الكشف عن هويتها نظراً لسرية المحادثات، أنه بمجرد تحديد إجمالي قيمة الأسهم، سيتم تخصيص جزء للتمويل بالديون، ومن المرجح أن يشمل ذلك قروضاً لتمويل المشروع، وربما أدوات دين عامة مثل السندات.
وتُشكل الأراضي والطاقة عقبة متزايدة أمام مراكز البيانات، وذلك بسبب تقادم شبكة الكهرباء الأمريكية وتعرضها لضغوط كبيرة، فضلاً عن المعارضة المتنامية لمشاريع البناء الجديدة من قِبَل المجتمعات المحلية التي تخشى ارتفاع أسعار الكهرباء وهدر المياه المحتمل.
وأوضحت شركة "إنفيديا" أن ضمانها يغطي جزءاً من مدفوعات الإيجار والطاقة، بالإضافة إلى التزام بضمان احتفاظ الموقع بحد أدنى من القيمة، وذلك بدلاً من تغطية التكلفة الكاملة للمشروع أو كافة التزامات شركة "أوبن إيه آي".
وستتولى "أوبن إيه آي" سداد الإيجار، ولكن في حال تعثرها عن السداد، ستغطي "إنفيديا" الفارق بين ذلك الحد الأدنى المضمون للقيمة وبين المبلغ الذي يمكن للمالك استرداده من خلال إعادة تأجير الموقع أو بيعه.
وذكرت "إنفيديا" أنها تخطط لتأمين مواقع متميزة بشكل انتقائي، بحيث تتيح تشغيل رقائقها الإلكترونية فيها لأجيال تقنية متعددة في المستقبل.
وقالت داني هيوسون، رئيسة قسم التحليل المالي في شركة "إيه جيه بيل" إنه من المحق أن يشعر المستثمرون بالقلق إزاء ما يبدو وكأنه حلقة لا تنتهي من صفقات الذكاء الاصطناعي، ولكن من الناحية الواقعية، فإن قائمة اللاعبين في هذا المجال ليست بتلك الضخامة، وكان من المحتوم دائماً وجود قدر من التمويل المتبادل بين الأطراف المعنية.